基金经理刘明月路演问答整理

明睿2.0新常态vs明睿1.0新起点

Q：明睿新常态是混合基金吗，仓位大概是多少？您做基金，喜欢选股还是择时？

刘明月：新常态是混合型基金，仓位在60%-95%之间。我认为择时和仓位控制不是决胜手段，选股能力才占比较大的胜率，因此相对来说我做基金更喜欢选股，但有时也会择时。

Q：明睿新常态与之前的明睿新起点有什么区别？

刘明月：第一，新常态是力争分红的。新常态如果在1个月、2个月之后到高点或到1块2以上可能会触发分红机制，有利于平滑波动。第二，明睿新起点作为一个老的组合，仓位是比较高的。而明睿新常态在建仓期的前期，初始仓位不会太满。半年以后，两只基金的重复度可能会增加，因为我会把我心目中最好的票都放在组合里。

Q：2016年，操作方式会比以前有所改变吗？

刘明月：会加强仓位控制以及热点的把握，当短期超额收益涨幅较大时候会注意控制仓位，也就是累计涨幅大的时候，会控制这个行业这个板块的仓位。但仓位操作不能频繁，不然以前甄选行业和个股的能力反而得不到提升。

Q：在现在的点位，明睿新起点和明睿新常态哪个适合关注 ？

刘明月：因为新常态有分红机制，不同于新起点，所以可以适当配置新常态。如果看好后市会快速反弹，可以关注明睿新起点，因为它现在仓位相对高，如果觉得后市不明朗，可以关注新常态，现在逐渐建仓。

后市看法和投资策略

Q：在人民币贬值预期下，大盘指数是否会连创新低？对于当下的A股，3000点目前是否有投资价值？

刘明月：按照国内外过往的经验，货币的贬值跟大盘指数下降并没有相关性，以后A股大盘指数会不会创新低跟人民币是否贬值并没有太大的关联。

我觉得中国还是有比较大的投资机会的，但看大盘的指数点位意义不是很大，即使跌破3000点也是有投资机会的。整体来说， 2016年的股市行情我觉得可能会是结构性行情。

Q：明睿新常态的投资策略和重点是什么？

刘明月：未来投资布局上，我看好新消费、新技术、新服务这三类新蓝筹。新消费看好大健康，文化娱乐体育旅游消费等；新技术看好TMT，信息安全，云安全，工业4.0； 新服务主要是金融创新服务类。钢铁和煤炭股我并不看好，未来应该走不远。

Q：2016年您会随行情调整基金风格吗？投资方向还是以创业板为主吗？

刘明月：我不会随着行情调整风格。中欧明睿投资方向，可能是主板或创业板，这是不固定的，主要还是根据自上而下自下而上相结合来甄选行业和个股，所以不管它们在哪个板块，只要看到投资机会我都会进行投资组合。