中欧基金王健：老龄化浪潮或现投资机遇

谈及2016年的行业投资机会，就不得不提养老产业。在两会记者招待会上，李克强总理就曾坚定地表态：“老有所养不会、也绝不能是一句空话。”而在中欧基金低估值成长策略组负责人王健眼中，养老产业不仅本身具有长远的发展前景，老龄化浪潮中的投资机遇也正在显现——养老会是一个长期的投资主题。

“跟养老相关的服务、产业正悄然兴起。”主修生物物理专业的王健对养老产业有着深入的了解，她认为，养老会是一个长期的主题，而与养老相关的投资品种将有着其他产品难以比拟的旺盛生命力。养老产品不同于短暂热点型产品，不会因为政策的调整或者设立而废止。众所周知，中国已经进入老龄化社会，随着在1949-1957年生育高峰出生的人们陆续进入老年阶段，国内人口老龄化程度越来越严重。而受独生子女政策影响，我国面临的老龄化问题更为严峻。预计到2020年，我国60岁以上的老人占比将达到20%。老龄化进程加速，推动养老产业的发展向消费转变。

在消费板块内部，一些细分行业存在结构性需求扩大的机会，主要包括两大方面：一是需求端，老龄人口增加，包括老年人医疗保健、与老年人相关的日常消费、休闲娱乐行业，以及包括养老地产在内的养老基础设施与服务和寿险、资产管理等行业，未来都可能有巨大的发展空间，相关标的有望从中受益；二是供给端，老龄化进程加速了劳动力成本上行的过程，以机械代替人工为特征的自动化机械行业未来也将有大的发展空间。

王健指出，与养老相关的投资标的其实可以理解得更宽泛，例如金融服务、养老地产等。以2000年的日本为例，在按年龄统计的48个消费细项中，有23项是老龄人口超过平均值的，其中日本老龄人口在鱼类、蔬菜、水果、房屋修缮、医疗服务、文化娱乐和交际费用上的支出较为明显地高出非老龄人口。“像日本，超过40岁的人都会买一个强制性的护理险，在进入老龄购买相关服务的时候，这个护理险就起作用了。相比，如今中国的养老体系还不很健全，社会化的相关服务比较少，这也正使养老产业具有了更大的想象空间。”在中国市场，老龄化浪潮中的投资机遇也正在显现。