上半年保本基金半数浮亏 中欧滚钱宝夺货基冠军

今年上半年，股债两市双双表现低迷，此前大受市场追捧的明星产品保本基金也开始面临多重考验，保本基金通过债券与股票“双向并进”而获得较高收益的策略逐渐失效，基金产品的收益出现下滑态势，一些保本型基金产品陆续跌破面值。

据wind数据，今年上半年保本基金平均收益率为-0.32%，跌幅第一的国泰金鹿保本五期，今年以来净值跌幅达-8.96%。而由于保本基金特殊的封闭期，一般需要持有2~3年，若强行提前赎回，还要承担高昂的赎回费，这一规则也在很大程度上限制了持有者的资金流动性。

而同属低风险产品的货币基金今年则表现亮眼，据wind数据，货币基金今年上半年平均收益率为1.30%，其中中欧滚钱宝货币基金排名第一，收益率为1.88%，这已经是中欧滚钱宝货币连续两个季度蝉联冠军。与拥有锁定期的保本基金相比,货币基金拥超高流动性，。以中欧滚钱宝为例,1分钱起存，提供随取随用的T+0服务。通过滚钱宝支付，还能享受1折购基的费率优惠。截至7月6日，滚钱宝货币7日年化收益3.304%。因此,在低风险品种的配置上,越来越多人都纷纷将活期存款搬家,投向货基。

对于高风险产品股票型基金来说，也有不少产品表现可圈可点。上半年大盘跌逾17%，仍有 9只标准股票型基金取得正收益，其中中欧时代先锋以9.80%的净值增长率位列主动股票型基金榜第5。 据悉中欧时代先锋6月27日刚结束一次分红。这也是其自去年11月份成立以来的第2次分红。值得一提的是，作为一只发起式股票型基金，时代先锋的基金经理跟投1000万并保证持有3年，将基金经理和投资者利益紧密捆绑。

从行业表现来看,今年上半年28个申万一级行业，27个下跌，仅食品饮料板块飘红。其实,消费行业一直被认为是能够穿越周期的避险板块。统计数据显示，消费品板块往往在大牛市结束后的2至3年内呈现出明显的超额收益。例如，在2006至2007年和2009至2010年的牛市过后，消费品指数都在两三年的时间周期里远远跑赢指数。从长期来看，在2005年1月至2016年5月间，中证内地消费指数上涨435%，而同期的上证指数涨幅仅为130.29%。

我们也注意到,不少基金公司已经开始布局消费主题。例如中欧基金近日正在募集中的消费主题股票型基金，由金牛基金经理周晶掌舵，深度挖掘消费主题投资机会，或成为投资者把握主题性投资机遇的利器。

周晶经理认为，当下的A股市场，除去金融板块外，整体估值水平已经回到2600点以下，“疯熊模式”大概率已经结束。偏传统经济的周期品、消费品等板块估值已经进入合理甚至低估的区域。短期来看，目前是布局消费品的较好时点，市场走弱给予投资组合一个更好的建仓机会，能够以更具优势的价格，买入未来三到五年里伴随中国消费升级而成长起来的好公司。