中欧基金策略升级 借力互联网开启精品店2.0

中欧基金又有新动作。

2014年，中欧基金股权改制开启业内先河，三年来发展迅速，截至今年三季度末，资产管理规模达到1617亿，为改制前16倍。银河证券数据显示，截至去年年末，中欧的权益投资业绩在最近一年、两年、三年及五年业绩均排名行业前1/6。

中欧基金董事长窦玉明表示，过去三年公司集中精力打磨“制造端”，建立了11个风格不同的投资策略组，为投资者提供精品基金，这可以视为“多策略精品店”的1.0版本；而从现在开始，中欧基金将着眼于向精品店2.0升级，以求为客户提供一站式理财解决方案。

这一次，中欧的切入点，是电商平台。

大部分投资者还是不知道如何买基金

调查显示，截至2013年，超过2/3的个人投资者投资以来未获明显收益：其中近35%的投资人亏损，27%盈利不大，仅有8%的投资人盈利超过30%。这与公募基金的平均业绩表现相去甚远。

若等权重买入全市场偏股型基金并持有十年，2004至2013年间，累计回报达到371.4%，年化达14.02%；若计算2006至2015年，这一数据更达到630.6%，年化达20.22%。

“我们发现，提供精品基金仅完成了零件制造的过程，”窦玉明认为，在精品的提供到最后客户的投资之间，还存在着一个缝隙——客户的购买基本是自助的，这可能也是这么多年投资者回报远远低于市场，低于公募平均表现的原因之一。

事实上，市场上有超过3600只公募产品，涵盖了股票、债券、商品、海外、量化等多种资产和策略，每一年配置什么样的资产，在每一类资产中又该选择什么样的产品，对于普通投资人来讲，这一判断的确不易。“普通投资人很难自助完成资产配置，他们需要理财解决方案。”窦玉明说。

而互联网为这一目标的实现提供了技术的可能。

2014年末，中欧着手布局电商业务，希望能为客户提供更加低成本，便捷、友好，且安全的在线交易通道。2015年8月，中欧基金旗下销售子公司——钱滚滚财富正式成立，聚焦互联网业务。与一般基金公司成立电商部门的做法不同，中欧基金选择单独成立一家独立子公司，并将给予核心员工股权激励。

金融和互联网行业特性迥异，窦玉明认为，成立一家独立的子公司，不仅可以使电商平台运营更加高效，更能聚焦客户体验，更中立客观地从客户的角度考虑问题，这在销售服务过程中不可或缺的一步。

在钱滚滚上线近11个月之后，截至目前，这一从零起步的平台客户数已达50万，交易客户近30万，交易规模逾50亿元。电子交易在中欧零售的保有规模占比从2014年的2%提升至2016年中的14%。

互联网，让个性化资产配置方案成为可能

有意思的是，自2016年10月起，在钱滚滚的平台上，不仅有中欧旗下的产品，也出现了其它公司的产品。据悉，天弘、易方达、华安、富国、博时等公司已经与钱滚滚达成了合作，为这一平台提供包括黄金、指数、海外、主题基金等多元化的产品。

在窦玉明看来，电商平台对外开放，是其精品店2.0策略的延展和起步。

“理财解决方案，需要更丰富的资产类别，以及每个类别中，最好的产品。中欧基金的产品策略是做最好的，或者不做。中欧致力于提供聚焦长期业绩的高阿尔法产品，同时我们开放平台，从全市场挑选精品基金。”窦玉明称。

市场中的公募基金产品已超过3600只，中欧及钱滚滚平台，将致力于帮助投资者缩短备选名单。在筛选产品时，除了过往的投资业绩之外，包括公司治理结构、核心团队稳定性、风控能力、投资理念、投资流程、管理费率、资金使用效率等因素都会综合纳入考虑。

此外，中欧还组建了资产配置团队，旗下量化团队及研究平台，都将为理财解决方案提供支持。从产品选择、宏观研究、量化策略等多个维度入手，提供资产配置服务。据透露，依托于中欧的投研支持，未来钱滚滚还将推出更为智能的投资服务，依据投资人的年龄、交易行为、风险偏好提供千人千面的资产配置方案。

在这一过程中，销售平台钱滚滚搜集客户数据和行为，为资产配置模型输入参数。金融产品制造端，则追踪并筛选产品，利用宏观团队不断调整和输入参数，利用量化团队不断改进算法。对于常规的三方销售公司，这一前期投入不免沉重，但对于中欧这样的资产管理机构，却是个资源整合的良机。据悉，其个性化配置方案的功能已完成了投资研究和模型搭建。

“理财精品店，是中欧针对特定人群精细化服务的一个新尝试。”窦玉明表示， “不论是机构还是零售，是传统渠道、还是互联网，中欧将秉承精品制造商的原则，为客户提供卓越的产品和服务。”