中欧基金旗下钱滚滚平台上线“智能组合” 组合投资将成未来趋势

截至今年上半年，公募基金规模首次超过10万亿，数量超过4300只。基金品种越来越多，投资者要如何选基？

事实上，这是基金圈内这两年讨论最多的问题之一，还有另一个问题也常常被拿来放在一起说事儿，那就是“基金赚钱，基民却难赚钱”。

根据银河证券2001-2015年区间数据，若等权重投资全市场偏股基金长期持有十年，平均累计收益率可达432.87%，但《基金投资者情况调查分析报告》显示，截至2014年，超过1/3的基金投资者未获得明显收益。

其实，业界一直都想帮投资者解决这两大难题。

今年6月初，中欧基金旗下销售子公司钱滚滚的“中欧钱滚滚”推出“智能组合”服务。中欧基金量化投资策略组提供策略服务，通过模型，全市场精选优秀基金，根据不同风险波动率、策略打造不同的组合，帮投资者解决“选基困难症”。同时，组合服务的智能调整、一键跟随等功能，也降低了投资者的操作难度，力争解决“基民不赚钱”难题。

经过近3个月的线上服务，中欧钱滚滚“智能组合”在取得实盘业绩以及不断调优后，受到投资者认可。目前，中欧钱滚滚APP上线包含股债金经典平衡、中欧全明星股票等5只组合。

量化分析：全市场精选优质基金

除中欧钱滚滚外，不少公司也瞄准了组合业务，银行渠道、第三方代销平台、互 金平台等等都希望从中分得一杯羹。

但一个好的组合服务绕不开关键两点：一是底层标的是否足够优秀？决定了组合的多样性和业绩表现；二是组合服务提供的模型和策略，这决定了组合的生命力。

作为中欧基金旗下的销售子公司，中欧钱滚滚具有基金销售牌照，能够从全市场范围精选基金。目前除了中欧基金产品，钱滚滚还接入了华安基金、易方达基金、富国基金、鹏华基金、天弘基金等多家基金公司的拳头产品。从主动选股、被动指数、海外标的到黄金ETF均有布局，产品线齐全。相比于单一公募基金公司提供的组合，钱滚滚的底层资产更丰富，对于组合来说是一个根本性的优势。

同时，与三方相比，中欧基金强大的投研实力是一个无可比拟的资源。中欧基金以主动权益类投资见长，投研实力雄厚，已经连续3年蝉联基金业最高殊荣“金牛基金公司”(2014-2016年，《中国证券报》颁发)，银河数据显示，中欧基金近五年主动股票 投资能力市场排名第一(截至2017.3.31)。

钱滚滚的组合服务，背后的策略提供者是中欧基金量化投资团队和资产配置团队。

量化投资团队负责人曲径，美国卡耐基梅隆大学计算金融硕士，历任美国千禧基金担任量化基金经理，中信证券另类投资业务线高级副总裁，后加入中欧量化投资策略组，策略组成员涵盖了算法团队、建模团队和投资团队。

资产配置团队负责人黄华，上海财经大学产业经济学专业硕士，9年以上证券从业经验。历任平安资产管理组合经理，平安集团投资管理中心资产负债部组合经理，中国平安财产保险组合投资管理团队负责人，具有丰富的大类资产配置投研经验。

双层量化模型+再平衡优化

据悉，中欧钱滚滚的组合是基于双层量化框架模型“Beta+ Alpha”，采用控制回撤和目标风险的投资逻辑，选取股票、债券、黄金三类在全经济周期中风险收益各异，关联度较低的资产进行战略配置。并对投资组合进行再平衡，每年进行一次大类资产再平衡，每 63个工作日对股票部分的配比再调整，优化风险收益比。

“Beta”是根据投资组合的波动率，把组合分为“保守、稳健和进取”三种类型，对应不同目标收益率，以满足不同风险偏好的需求；“Alpha”指在各个资产类别下，通过量化绩效分析等方法，选择业绩长期战胜基准指数的基金经理管理的基金，构建基金组合，获得增强收益。投资者可“一键购买”，享受后续服务。

此次上线的两款主打组合“股债金经典平衡”和“中欧股票全明星”。其中，“股债金经典平衡”主打股票、债券、黄金三大经典资产搭配；而“中欧股票全明星”组合则是布局价值、成长、蓝筹、行业、量化等多风格偏股基金，覆盖大、中、小盘均衡配置。

据悉，年底中欧钱滚滚还将推出智能组合的的二期优化，届时将根据不同投资者的收益目标和风险偏好，个性化定制千人千面的智投服务，也会有场景为导向的组合产品，比如养老、子女教育等等。