中欧基金董事长窦玉明：合众人之力，提供个人养老投资精品

乘众人之智,则无不任也；用众人之力,则无不胜也。服务第三支柱个人养老投资，尤为是。

在过去的一年，中欧基金成立了国内首只2035养老目标日期基金，养老投教团队的足迹遍布全国50余座城市，迈出公募基金探索个人养老投资的重要一步。尽管国内的个人养老投资几乎从零起步，老百姓的养老储备也不多，但若能合众人之力，未来公募管理人服务养老事业的空间很大，中欧基金也在养老投资和服务各方面做了长远规划。

第一，持续创新开发适合各类人群差异化养老需求的专属产品。养老产品需要面对不同年龄阶段和不同层次的投资者，民众对投资期限、收益回报、流动性、风险控制的要求各不相同。去年10月，中欧基金发行了国内首只2035养老目标日期基金，针对性服务38至48岁、在2035年前后退休的人群；其“姊妹基金”中欧养老2050目前也在发行准备中，差异化服务于85后人群的养老投资需求。

公募基金的优势在于可以结合不同投资者的不同需求，设计出费用合理、结构明晰、服务便捷的多样化养老产品。未来，中欧基金还将在已有产品的基础上，持续开发布局“养老目标日期系列基金”，致力于帮助各类投资者实现养老规划。

第二，服务个人养老投资最关键的是做好长期业绩。对于养老金投资，基金管理人的核心竞争力，相当程度上取决于底层资产的投资能力。中欧基金很注重培养投研团队的长期投资能力，这既包括选股能力，也包括债券投资能力。长期来看，能在10年、20年后为老百姓积累更多的养老资产，这才是基金管理人的价值所在。

过去五年，中欧基金股票投资主动管理收益率约98.91%，在可比的基金公司中排名第1；债券投资主动管理收益率为48.35%，排名行业前15%（银河证券，截至2018年末）。以此为起点，中欧还将持续提升投资能力，完善风险控制，持续为个人养老投资创造长期价值。

第三，为民众提供更丰富、更优质的养老投资解决方案。以中欧养老2035（TDF）为例，这不仅是一只基金产品，更可以把它理解为一种养老投资解决方案。理论上，投资者最便捷且能去追求超额收益的方式，就是投资TDF；而最好的投资方法是定投。只要每月坚持投入一定金额，其他诸如资产配置、仓位设定等专业问题，投资者都可以交给专业团队来完成，轻松便捷。

除了养老目标日期基金（TDF），中欧基金未来在第三支柱建设方面还会做更多的尝试，提供更丰富更优质的养老产品，以及智能投顾服务，帮助投资者自主组合千人千面的养老投资方案。

第四，推广投资养老、价值投资、长期投资理念，普及养老金融知识。过去，中国老百姓习惯“储蓄养老”的模式，也不熟悉投资养老的理念。养老投资中有很多专业名词，往往被看作是高深且复杂的事情。但金融机构要做的事情就是“化繁为简”，让大家都能够理解，并参与其中。

2018年，中欧基金就在全国50余座城市开展了养老投教培训，投教行程几乎绕了赤道2圈。在新的一年，中欧会承担起更多的社会责任，持续养老投资意识和金融知识的传播，从一线真实客群的实地反馈中汲取经验，不断提升公司未来在养老产品设计、投资管理和养老投教等方面的服务品质。

养老投资是一项长期的事业。伴随个人养老金账户的入市，公募基金将面对更大的资产管理规模、更长的资金管理周期，这意味着过去在业内盛行、由“明星基金经理驱动”的投资模式已经难以为继。要想真正服务好万千大众的养老投资需求，必须要走基本面投资之路，需要建设一个由研究驱动、标准化、流程化的投资研究体系。

借鉴国际领先的投资模式，并结合国内市场的长期实践经验，中欧基金已经形成了“1C+4P”的升级版投研体系：即以“1C”（Culture-文化）为基础，打造“4P”架构（People-业内顶尖的人才,Philosophy-长期价值投资理念，Process-具有国际水准的投研流程，Platform-高度标准化、透明化的平台运作）。

中欧基金的长期投资理念与养老金的长期投资属性非常匹配。作为公募基金管理人，中欧基金最想做也是最擅长的，就是管理好养老金。立足于先进高效的投研体系，怀揣服务万千大众的责任之心，公募基金提供的产品本应具备三个特征：首先，需要长期业绩好，尤其对于养老基金产品而言，长期业绩至关重要；第二，需要保证公司各个基金产品的业绩都稳定向好，而不仅只有几只绩优的招牌产品；第三，必须要降低基金产品的次品率，这样才能让每个老百姓都能放心地投资，这才是真正为万千大众提供精品基金。